伊利作為國內乳品行業的龍頭企業，其奶粉業務在伊利各業務板塊中也占據重要地位，2012年，由于受“含汞”召回事件影響，伊利奶粉業務收入下降很多，約占公司營收的11%。

公司在年報中表示，2012年奶粉及奶制品實現主營業務收入44.84億元，較上期減少11.58億元，同比下降20.52%，主要因銷量下滑影響收入減少12.76億元，但金領冠等高端產品的銷售份額持續提升，由此帶來的產品結構升級使收入增加1.18億元。

同樣受“含汞”事件影響，去年伊利奶粉業務毛利率也下滑3.1個百分點至39.49%，但在幾大業務板塊中仍處于較高水平。

業內表示，同其他國內品牌相比，伊利在奶源控制、產品結構、渠道、品牌等方面具備一定優勢，在國內中高端奶粉市場，公司的金領冠產品也有一定影響力。但除了食品安全風險之外，公司目前面臨的最大問題是成本上升帶來的業績波動。

此前由于新西蘭持續大旱等原因，原奶價格持續走高，至今年5月中期，原奶價格同比上漲達10%左右，且預計今年原奶價格仍會居高不下，預計影響成本3%-5%。

但國泰君安胡春霞認為，伊利股份的長期增長趨勢明確，未來業績增長預期明確，盡管可能短期由于成本、競爭等原因導致短期的業績波動，但是并不影響公司的長期投資價值，最近幾年是行業和公司凈利率提升推動業績增長的黃金時期。

瑞銀證券王鵬也指出，奶粉業務方面，含汞事件后伊利主動提升產品結構，順應行業高端化趨勢�？紤]到去年二季度公司有3.66億元產品召回損失和更換產品包裝的費用，預計今年中報利潤增速會較快。